Noticias

El superintendente de Pensiones, Joaquín Cortez, en la Comisión de Trabajo de la Cámara de Diputados, elevó a más de US$10 mil millones la pérdida de valoración asociada a operaciones con derivados de los cinco fondos de pensiones durante 2026, al incorporar transacciones realizadas tanto con bancos extranjeros como con entidades financieras locales.

Se manejaba una cifra preliminar de US$7.718 millones, la cual solo consideraba transacciones de derivados (swaps) efectuadas con bancos del extranjero, “también hubo operaciones swaps realizadas con bancos locales”, explicó el superintendente al entregar el nuevo antecedente durante la sesión.

Pero “si uno suma ambos, la pérdida de valoración asciende a algo más de 10 mil millones de dólares por parte de los 5 fondos y durante el año 2026”, confirmó el superintendente.

En su exposición, Cortez admitió que las alertas de la entidad fiscalizadora hacia las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) comenzaron a fines de 2024, descartando una omisión reguladora y repasando la cronología de advertencias formales por el creciente uso de derivados y swaps de tasas de interés.

Según detalló la autoridad, entre octubre y noviembre de 2024 la Superintendencia —entonces encabezada por Osvaldo Macías— citó a los gerentes generales y de inversiones, advirtiendo en reportes de riesgo que el incremento de estas operaciones podía traducirse en una amplificación de riesgos e impactos negativos para los afiliados.

Durante 2025, el regulador reforzó las instrucciones mediante oficios exigiendo políticas estrictas de gestión de riesgos, el establecimiento de programas anuales aprobados por los directorios y la incorporación de deberes fiduciarios explícitos.